Buen ano 2012 para las commodities - Estrategia de expertos

Las materias primas continúan al alza. Una de las razones obedece a que pese a la crisis económica internacional no terminará por pasar una factura relevante a la demanda. Así pues, personalmente considero que el 2012 será un buen año para la commodities.

Un ejemplo de ello lo podemos ver en el open interest (interés abierto) del algodón, el maíz y el oro. En estos tres mercados bajó el pasado año, pero en lo que llevamos de 2012 va en positivo. Es más, en el cobre el número de contratos abiertos sube más de un 20% desde finales del 2011.

En mi blog comenté en varias ocasiones que esperaba que este año 2012 continuase la senda alcista en la mayoría de las materias primas y metales preciosos. De hecho, la gran mayoría de estos mercados acumulan interesantes plusvalías, tales como el estaño, el cobre, el aluminio, el oro, la plata, el maíz, el trigo.

Deben de saber que por regla general, son mercados volátiles, donde factores como la oferta y la demanda cobran mayor relieve que en otro tipo de mercados, por no decir las condiciones climatológicas.

El hecho de que la FED comunicase oficialmente que mantendrá la tasa de interés baja hasta el año 2014 es un catalizador para seguir viendo a las commodities al alza. Es más, recordemos que hechos pasados de esta misma índole sirvieron para mantener la demanda elevada en estos mercados.

En principio, me gustan el oro, el cobre y el petróleo para este año 2012. Cada uno de estos tres mercados tiene sus propias razones o causas intrínsecas. Como denominador común a las commodities, decir que el hecho de que China siga siendo un gran importador de materias primas, es motivo sólido y suficiente para refrendar otro buen ejercicio bursátil.

ANÁLISIS BANCO SANTANDER

Vamos a analizar Banco Santander. El día 14 de enero, en mi blog, comenté que “superando los 6,05 euros podría abrir la posibilidad de impulso al alza para tacar la zona de los 6,50 euros como primer objetivo”. Pues bien, así ha sido. Al superar los 6,05 hemos tenido el impulso alcista esperado y ayer lunes alcanzó la primera proyección propuesta de los 6,50 euros.

En mi opinión, todo lo que sea seguir por encima de los 6,35 euros implicaría máxima fuerza alcista y perder los 5,95 anularía todo escenario de ver nuevas subidas.

El 16 de enero tuvo su último dividendo, el cual fue de 0,12€ por acción y una rentabilidad por dividendo del 9,40%. Presenta una correlación con el Ibex 35 del 89% y una volatilidad aceptable del 45%.

Su alfa es de -0,02 (un alfa positivo significa que la acción lo está haciendo mejor que su índice de referencia. Si el alfa es negativo implica todo lo contrario).

Su Beta es 1,29 (al ser positivo indica que se mueve en la misma dirección que el Ibex 35 y al ser superior a 1 significa que se mueve más).

OPEN INTEREST (INTERÉS ABIERTO)

Ayer expliqué en mi blog qué es el Open Interest (interés abierto). Me gustaría hoy compartirlo con todos ustedes. El Open Interest es el número total de contratos que permanecen abiertos durante al menos más de una sesión. Así pues, es el total de operaciones que los traders mantienen abiertas durante un cierto periodo de tiempo necesario para traducirse finalmente en una pérdida o bien en una ganancia.

Si el interés abierto aumenta, significa que aumenta el número de compradores, o de vendedores, ya que el interés abierto es el numero de posiciones compradoras o vendedoras, pero no la suma de ambas. Así pues, los inversores interpretarían este aumento como una señal de que la tendencia reciente en el mercado va a continuar
Si el interés abierto aumenta y el mercado está alcista, significa que están entrando en el mercado nuevas posiciones compradoras.

Si el aumento del interés abierto coincide con bajadas en los precios, tenemos una confirmación de tendencia bajista.

Si los precios suben y el volumen y el interés abierto disminuyen, podríamos asistir a un fuerte giro a la baja.
Así pues, el Open Interest (COT) proporciona una información interesante y basta con mirarlo los viernes.

Ismael De La Cruz
Trader profesional
Analista bursátil-financiero independiente