La renta variable condicionada por la situacion en Grecia - Estrategia de expertos

LINK SECURITIES. Tal y como esperábamos, la sesión de ayer en los mercados de valores occidentales estuvo condicionada por los acontecimientos relacionados con la crisis griega. A pesar de que a día de hoy una posible solución a la misma sigue pareciendo compleja, las bolsas mantuvieron el tipo, cerrando sus principales índices con ligeras pérdidas, provocadas por la toma de beneficios por parte de los inversores más cortoplacistas. El fondo del mercado, por ahora, y como señalamos ayer, continúa siendo sólido.

No obstante, los inversores siguen temiendo una salida en falso en la resolución de la crisis de deuda que afecta a Grecia. En este sentido, una quiebra desordenada del país podría ser un duro golpe para las bolsas, ya que el riesgo de contagio a otras economías con problemas de la región, como es el caso de Portugal, aumentaría sustancialmente.

Ayer el Gobierno griego hizo nuevas concesiones a la Troika formada por la Unión Europea, el BCE y el FMI, concesiones que parecen todavía insuficientes para que se dé vía libre a un nuevo plan de rescate para el país. Hoy continuarán las negociaciones. También se espera que el Gobierno se reúna con los tres grandes partidos políticos que lo sustentan, los cuales no parecen muy dispuestos a apoyar nuevos recortes dado el elevado coste electoral que podría suponerles. En vistas a las dificultades por las que atraviesan las distintas negociaciones –del Gobierno con los partidos políticos; del Gobierno con la Troika; y del Gobierno con los acreedores- no vemos factible una rápida solución al problema y el tiempo es cada vez más limitado.

En principio la Unión Europea ha dado de plazo hasta el 15 de febrero para cerrar un acuerdo. Además, a mitad de marzo Grecia entrará en suspensión de pagos si no recibe nuevas ayudas. Por su parte, los sindicatos mayoritarios siguen “ayudando” a su manera, y hoy han convocado una nueva huelga general en el país.

Así, el comportamiento de la renta variable occidental en el día de hoy seguirá muy condicionado por los acontecimientos en Grecia. De momento el mercado parece estar seguro de que se alcanzará un acuerdo, como demuestra la fortaleza, entre otras referencias, del euro frente al dólar en la jornada de ayer.

Nosotros seguimos apostando que así será ya que todas las partes involucradas en las negociaciones se juegan mucho en el empeño, pero cada vez la situación se enquista más. Además, los políticos no se han mostrado en los últimos tiempos demasiado hábiles en la resolución de problemas, más preocupados por sus propios intereses electorales que por resolver los mismos.

or ello, habrá que ser prudentes antes de incrementar posiciones y seguir muy de cerca todas las noticias que vaya generando Grecia en las próximas horas. En este contextos, tanto los resultados empresariales que se publicarán a lo largo del día como la intervención del presidente de la Reserva Federal (Fed), Bernanke, ante el Comité de Presupuestos del Senado de los Estados Unidos quedarán en un segundo plano.