Banco Popular: Los analistas de Renta4 se pronuncian - Analisis fundamental

Dicen los expertos de Renta4 sobre los resultados que esta mañana ha publicado Banco Popular que, a pesar de que el cuarto trimestre guarda un tono positivo por el lado de la rentabilidad donde se aprecia cierta mejora en el conjunto del año, la ”cuenta de resultados muestra un fuerte deterioro, signo del complicado entorno del negocio”.

Para estos analistas, pensando ya en los próximos trimestres, será clave que se mantenga esta tendencia de mejora en el margen de intereses, si bien las cifras no serán comparables una vez comiencen a integrar a Banco Pastor, previsto para el mes de marzo. El director financiero de la entidad, Jacobo González-Robatto, ha dicho en este sentido que “en 2011, el aumento de los ingresos por intereses no compensaron los costes financiación”, pero para 2012, “esperamos que el margen de intereses no siga cayendo”. De hecho, prevén que crezca ligeramente.

Sobre la integración con Pastor, Popular ha anunciado que se ha alcanzado la aceptación mínima (75%) a la que estaba condicionada la OPA, y que esperan completarla el 17 de febrero.

Un aspecto negativo que destacan desde Renta4 son los costes, más elevados que los esperados, y una cobertura del saldo de dudosos que baja hasta niveles del 34,55% (vs. 36,5% en septiembre de 2011).